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7月猪肉价格上涨27% 养猪股业绩上扬投资进下半场?

http://www.zhujiage.com.cn 第一财经 2019-08-13 16:26 右右 网友评论 |

  8月9日,A股三大指数午后震荡走弱,板块大面积飘绿,股尾盘跳水,正邦科技一度跌停,新五丰、唐人神、天邦股份、牧原股份等多股下跌。

  7月份CPI同比上涨2.8%,猪肉价格上涨27.0%

  7月份CPI数据出炉,同比涨幅创去年3月以来新高。CPI上涨2.8%,涨幅比上月扩大0.1个百分点。其中,畜肉类价格上涨18.2%,影响CPI上涨约0.75个百分点(猪肉价格上涨27.0%,影响CPI上涨约0.59个百分点)。

  交通银行首席经济学家连平表示,近期CPI同比维持在高位运行,主因仍是猪肉为主的食品价格拉动。目前疫情带来的存栏量以及能繁存栏量仍在快速下降,猪肉价格上涨周期已经形成,仍将是下半年拉动CPI上涨的重要因素。

  据悉,多个省份已出台相关政策或召开会议,强调发展生猪生产,保证猪肉供给,缓解市场价格波动。生猪企业正积极补栏,市场供应充足会减缓价格涨势。此外,各地猪肉收储在加快开展,猪肉进口在增加,叠加牛、鸡肉等替代品供应丰富,猪肉价格上涨将放缓。

  股投资进入下半场,业绩超预期是股价上涨的关键

  中信建投表示,整体来看,生猪养殖企业平均销售价格呈现为上涨趋势,涨幅有所分化。我们认为主要是各龙头企业主要销售区域价格分化所致,2019 年 7 月受西南、华中地区疫情影响,生猪抛售及低价猪源冲击使得新希望主要的生猪养殖区域山东、四川涨幅受限。8 月及以后生猪供给短缺愈发显现,看好的后续上涨以及生猪板块后续行情。

  中泰证券认为,养猪股投资进入下半场,前期产能去化及价格上涨对于股价的推动已经显现,后续业绩的超预期提升是推动股价继续上涨的关键。我们认为接下来业绩的超预期增长来自两方面:一是猪价的超预期上涨;二是出栏量提升的确定性增强,即上市公司复产顺利,产能实现大幅回升。建议关注复产进展良好、出栏量增长确定性高的头部企业。

  申万宏源认为,当前涨价趋势势不可挡,南方个别地区抢猪现象较为明显,可见南方主销区生猪产能的实质性下降,从目前淡季较高的生猪价格来看,一年来非洲猪瘟对于全国产能造成了较为明显的影响,无论是产区还是销区都处于供需偏紧状态。可以预见下半年消费旺季到来时,生猪价格将出现更将明显的涨幅。后期猪价有望持续上涨,继续看好生猪养殖板块。目前南方地区仍处于去产能之中,大猪抛售几近尾声,未来一段时间将会出现大猪稀缺的情况,猪价上涨确定性强。同时由于商品猪转母母猪也将一部分商品猪留种,减少了未来一段时间商品猪的供应量,所以我们看好未来的猪价。目前商转母普遍,一头母猪能在未来一年提供 20 头以上的,明年将是生猪价格最高的时候,也是获得公司收益最为明显的时候。对生猪板块上市公司的看法:继续看好下半年的投资机会,特别是价格上涨带来的盈利提升。上市公司具备的一系列优势是重要看点,比如融资优势、防疫优势、成本优势等。持续推荐生猪养殖和白羽养殖板块。

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