首页猪价行情养猪信息养猪技术猪病防治猪场管理饲料行情 鸡蛋价格肉鸡价格化肥信息网粮食价格养殖网养鸡网水产养殖化肥价格鸡价格网

国内生猪产能去化趋势已经明确 猪瘟疫情强化反转预期

http://www.zhujiage.com.cn 猪价格网 2019-03-08 08:47 右右 网友评论 |

  股的三段行情中,核心催化分别为产能去化、价格反转、以量补价。股价此前表现强势,已可视为第一阶段行情的逐步兑现;而随着近期反转预期提升,建议在当前时点与价位下,重点把握第二阶段行情。

  周期位置仍在早期,猪价反转预期增强

  在低养殖盈利、非洲疫情的共同作用下,行业产能去化趋势已经明确。而春节期间及其后,因节日效应与产区出栏节奏错配,猪价小幅回暖,价格提振信号在本轮周期中首次出现,可视为第二阶段临近的重要标志。向前看,考虑季节性因素及此前产能去化进程的推演,我们仍预期本年二季度猪价有望迎来拐点并确认反转趋势,届时行情将正式步入第二阶段,猪价向上将成为该阶段中的核心催化。

  国内生猪产能去化趋势已经明确

  产区猪价处于低位,2018年主产区平均养殖盈利恶化,且在本年春节前出现大幅亏损。其中节前河南、辽宁主产区的养殖盈利最低下探到-265、-540元/头,对应当期净利率-23%、-60%,已经处于历史低位。较低的养殖盈利倒逼产能去化,价格同比涨幅落后生猪,表明养殖户补栏意愿不足,而近月能繁母猪淘汰量大增,产能出清出现加速趋势。同时,考虑冻肉抛储及进口的体量均较小,不足以改变国内生猪供需格局,当前国内生猪产能去化的趋势已明。

  疫情强化反转预期,且隐含股价向上预期差

  疫情在本轮周期中扮演重要角色,我们判断其不仅对产能去化起到加速作用,也将拉长反转周期,且提升猪价反转的潜在高度,而疫情隐含的预期差,对第二阶段行情将具有重要支撑。在疫情防控方面,国内政策经历了从被动防控到主动防控、从省级防控到区域防控的转变,在当前的分区防控新政下,我们判断短期内区域内价差将收窄,长期看养殖企业延伸屠宰业务的必要性在提高。

分享到: